广州华鑫长鑫科技IPO注册获批科创板硬科技底色再强化

　　来源：新华财经

　　新华财经上海6月12日电（记者杜康）12日晚，证监会网站信息显示，长鑫科技IPO的注册申请已获通过。这家中国第一、全球第四的存储巨头即将登陆科创板。

　　这样一家大型科技企业上市，对我国半导体产业意味着什么？对科创板建设意味着什么？对广大投资者又意味着什么？市场资深专家告诉记者，长鑫科技的上市，标志着中国半导体产业逆境突围迈出了重要一步，也彰显科创板打造中国“硬科技”上市首选地取得阶段性成效，同时为投资者更好理解科技企业构建了“创新+蓝筹”的价值锚点。

　　十年磨一剑展现半导体产业“中国力量”

　　当今大国博弈，科技创新已经成为关键变量。尤其在AI产业快速发展的背景下，存储芯片是不可或缺的战略性基础产品。长期以来，全球DRAM存储芯片市场被海外巨头高度垄断，我国存储芯片领域曾长期面临技术封锁、产能供给不足、产业链话语权较弱的困境。这也是制约我国集成电路产业自主可控和国家关键信息基础设施供应链安全的短板。

　　从受制于人到自立自强，再到重构全球产业版图，长鑫科技用十年时间在这个重资产、长周期、高迭代、强研发的存储芯片领域闯出了自己的路，成为中国第一、全球第四的DRAM厂商。

　　这不仅仅是一家企业的“逆袭”，更是“中国科技”十年磨剑、攻坚克难，从跟跑到并跑甚至领跑的缩影。随着长鑫科技上市，“中国科技”又添具象化新名片，向世界证明：中国不仅能够突破技术封锁，更有能力为科技企业提供长期发展的沃土和源源不断的助力。

　　市场人士告诉记者，公司上市将很大程度加快创新要素集聚，也有利于发挥链主作用引领我国集成电路产业向全链自主、集群发展跨越，进一步提升我国在半导体产业格局中的话语权和定价权。

　　板块压舱石厚植板块生态“新优势”

　　设立科创板并试点注册制，是资本市场的重大改革。开板近七年来，科创板始终坚持服务国家创新驱动发展战略，已汇集了超过600家硬科技企业，但板块中能够站在全球科技创新核心圈的“超级实体”还是相对稀缺。长鑫科技的上市，有望进一步强化科创板“硬科技”属性，以更大体量和市场引领力夯实板块基础，也会直接带动科创板对科技企业的生态承载力达到全新阶段。

　　板块结构上，长鑫科技招股说明书显示将募资295亿元，或将成为科创板历史上最大的IPO之一；结合公司本身突破现有科创板企业“天花板”的体量和业绩规模等，其上市将进一步夯实科创板作为我国“硬科技”上市首选地、新质生产力主阵地的重要地位。

　　科技成色上，作为集成电路产业链“链主”，长鑫科技从成立起就坚持“跳代发展”，直接在2019年推出自主设计生产的8Gb DDR4芯片，实现了中国大陆DRAM产业“从0到1”的突破；随后加快技术迭代，迅速拉近与三大国际巨头差距，并在2024年实现DDR5量产。

　　本次上市也是资本市场与硬科技企业的双向奔赴。去年，科创板在证监会的指导支持下推出“1+6”改革举措，其中一项重要制度创新就是预先审阅制度，为科技企业减少外部干扰、便捷审核流程提供更灵活的可选项。作为A股预先审阅第一股，公司从申报到过会仅用了148天，有力诠释了资本市场提高制度包容性适应性以更好服务科技创新的实践步伐。

　　新的起点构建“创新+蓝筹”科技股价值锚点

　　对于科技企业，很多投资者经常觉得价格“看不懂”的主要原因在于，科技企业的估值往往与“成长性”有关，很大程度靠“预期驱动”。而“预期”又总会基于各种假设和推断，使得一些研发实力不足、概念属性较强的公司容易受到短期追捧，凭借“市梦率”得到市场一时追捧，最后可能一地鸡毛。

　　长鑫科技在上市初期，可能将构建起“创新+蓝筹”的科技股价值标杆。“创新”上，公司的研发实力突出。“蓝筹”属性则体现在公司的资产体量和盈利能力上。

　　截至3月末，公司总资产超过3881亿元、净资产达到1916亿元；2025年下半年以来，受全球算力需求爆发等因素影响，公司产品价格大幅上涨，2025年度公司实现扭亏为盈，2026年一季度净利润近248亿元，预计今年上半年净利润将达500亿至570亿元。

　　这样一家具备“创新+蓝筹”双重属性的公司，其估值已不只是依靠“预期”推演，还有实打实的业绩支撑。资深专家预计，从长鑫科技开始，市场将逐步构建起对科技企业从“预期驱动力”到“业绩兑现力”的价值锚点，为投资者更加精准定位和评估科技公司提供有力标尺。如此，投资者也会更容易理解科技企业核心价值，辨清“真实力”与“伪标签”。

　　当然，上市只是新的起点。资本市场以制度包容性适应性为核心的系统性改革正在加快推进。这也是践行“十五五”规划，构建同科技创新相适应的科技金融体制、促进长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的应有之义。对于投资者而言，在迎来一个“明星式”投资标的的同时，也拥有了更丰富的视角看科技类企业，正视其可能面临的业绩波动和行业周期。即使作为价值中枢相对稳健的蓝筹公司，也需要经历市场“不确定性”的考验，投资者仍需保持必要的审慎和理性，在更长的时间维度里观察科技创新的进程。

　　前路漫漫，但坚实的第一步已经迈出。